재정, 보험
간단한 단어에서 무엇을 회피한다? 예 울타리. 외환 위험 회피
현대 경제 용어로, 당신은 아름다운, 그러나 이해할 수없는 단어를 많이 만날 수 있습니다. 예를 들어, "위험 회피". 그것은 무엇입니까? 간단하게 말하면이 문제는 각 답변을 할 수 없습니다. 그러나, 자세히 살펴보면이 용어는, 그러나, 조금 특이한를 보험 시장 거래를 정의 할 수 있음을 알 수있다.
헤징 - 그것은 간단한 단어입니다
그럼 거래를 할 수 있습니다. 이러한 말씀은 잉글랜드 (헤지)에서와 울타리의 직접 변환 수단에 우리에게오고, 동사로,이 손실의 가능성을 줄이거 나 아예 그들을 피하려고하는 것입니다 "자신을 방어하기 위해"을 의미하는 데 사용됩니다. 무엇 현대 세계에서 위험 회피한다? 우리는 판매자와 거래는 미래에 변경되지 않습니다 구매자 간의 계약이라고 말할 수 있으며, 상품은 특정 (고정) 가격에 판매됩니다. 따라서, 제품을 구입되는 정확한 가격을 알고, 거래 참가자가에 가능한 환율 변동에서 자신의 위험을 회피 통화 시장 결과로, 그리고 변화 시장 가격 제품의. 자신의 위험을 보장 즉, 위험 회피 거래에 종사하는 시장 참가자들은 hedgers이라고합니다.
그것은 공교롭게도
당신은 여전히 명확하지 않은 경우, 당신도 더 단순화하기 위해 시도 할 수 있습니다. 작은 예에 쉬운 무엇 헤지 이해합니다. 아시다시피, 모든 국가에서 농산물의 가격은 날씨를 포함에 따라, 그리고 얼마나 좋은 수확입니다. 따라서, 파종 캠페인을 실시,이 제품의 가격이 떨어질 것을 예측하는 것은 매우 어렵다. 기상 조건이 유리한 경우, 입자가 많은 것, 그리고 가격 때문에 곡물의 비용에 비해 많은 시간을 증가 할 무엇, 반대로 너무 자주 비가, 농작물의 일부가 손실 될 수 있습니다 너무 높지는 않지만, 가뭄이 올 경우, 또는.
이 같은 위험 회피가 더 분명 될 때 다음과 포인트가 제공됩니다. 이 경우, 상황의 가능성 개발에 몇 가지 옵션 :
- 계약에 규정 된 더 비싼 시장에서 작물의 가격 -이 경우, 제조사 물론, 행복하지, 그는 더 많은 혜택을 얻을 수 있기 때문에,
- 계약서에 명시된 것보다 시장 가격 이하 -이 경우, 패자는 구매자는 추가 비용을 수행하기 때문에, 이미;
- 가격은 시장의 수준에서 합의에 표시 - 이러한 상황에서, 모두 만족.
가 발생하기 전에 수익성 자산을 구현하는 방법의 예 - 그것은 그 울타리를 밝혀졌습니다. 그러나, 위치는 손실의 가능성을 배제하지 않는다.
방법과 목표, 통화 헤지
환율 변동과 관련된 손실을 최소화하기 위해 외환 시장에서 불리한 다양한 변화에 대한 보험 - 반면에, 우리는 위험 헤지를 말할 수있다. 그것은 단지 특정 제품하지 않을 수 있습니다 헷지뿐만 아니라, 기존 및 계획 등의 금융 자산은 구입.
또한 올바른 통화 헤징이 최대 획득을 목표로하지 않는 것을 말해야한다 , 추가 수입을 처음으로 보일 수있다. - 상품의 시장 가치를 높이기 위해 수출, 예를 들어, 슬라이드 과정에서 재생할 수 있으며, 제조업체 : 많은 기업들이 의도적으로 있습니다 신속하게 자본을 증가하는 추가 기회를 거부하면서 주요 작업은 위험을 최소화하는 것입니다. 그러나 상식조차 모든 것을 잃는 것보다 초과 수익을 잃고 더 나은 것을 우리에게 알려줍니다.
- 통화의 구매 계약 (선물)의 사용. 이 경우, 환율 변동은 손실에 영향을주지 않습니다뿐만 아니라 소득을 가져 오지 않습니다. 외화의 구매 계약에 따라 엄격하게됩니다.
- 계약 보호 조항에 추가. 이러한 항목은 일반적으로 양자하고 의미 당신이 혜택은 당사자간에 균등하게 분배되는 것과 교환 거래 가능한 손실시 속도뿐만 아니라를 변경할 때. 때때로, 그러나, 다른 하나는 보호되지 않은 남아 있고, 환율 변동 위험을 회피가 양면 인식되는 동안 세이프 가드 조항은, 한쪽에만 적용하는 것이 발생합니다.
- 은행 금리에서 변동. 3개월 후 정착을 위해 통화를해야하지만 동시에, 속도가 큰 방법으로 변경됩니다 제안이있는 경우 예를 들어, 현재의 환율로 환전과 예금에 넣어 논리적 것이다. 대부분의 경우, 보증금에 대한 은행이자 수준의 변동을 허용하고, 예측이 실현하지 않는 경우, 가능성이 조금이라도 적립됩니다.
따라서, 우리가 말할 수있는 울타리가 - 당신의 예금이 가능한 금리 변동으로부터 보호하는 방법의 예.
방법 및 도구
대부분의 경우, 같은 작업 방법은 hedgers와 투기 평소와 같이 사용하지만,이 두 개념을 혼동하지 마십시오.
문제의 이해 "울타리가 무엇인지"수단이 채택보다는 작업의 목적을 위해 주로 - 다른 악기에 대해 이야기하기 전에, 주목해야한다. 그래서, hedger는 상품의 가치 변동의 위험의 가능성을 줄이기 위해 거래를 할 경우에만 유리한 결과를받을 기대하면서 투기꾼은 아주 의식적으로, 이러한 위험에 간다.
아마 가장 큰 문제는 두 가지 범주로 나눌 수 있습니다 위험 회피 수단의 올바른 선택입니다 :
- 장외 스왑 및 선도 계약을 발표; 이러한 거래는 측면 직접 또는 전문가를 통해 사이 - 대리점;
- 옵션과 선물을 포함 악기, 위험 회피 교환; 이 경우 무역은 특별한 장소에서 발생 - 교환을, 어떤 거래로, 그것은 결론, 결과가 삼자이다; 제 3자는 계약의 약정 당사자의 보증인 인 특정 교환 어음 교환소를 수행;
둘 다 위험 헤지 방법은 자신의 장점과 단점을 가지고 있습니다. 우리는 그들에 대해 더 이야기 할 것입니다.
재고
주식 거래의 주요 장점은 다음과 같습니다
- 최대 가용성 - 증권 거래소에 첨단 기술 거래의이 시대에이 행성의 거의 모든 코너에서 수행 할 수있다;
- , 열 및 자유 재량에 따라 언제든지 가까운 거래 위치 - 상당한 유동성
- 신뢰성 - 그것은 보증인의 역할이자 교환 정보 센터의 각 트랜잭션의 존재를 보장;
- 거래를 구현하는 매우 낮은 비용.
물론, 단점이없는 - 아마도 가장 기본이 무역의 측면에서 매우 제한적인 호출 할 수 있습니다 등등 제품의 수량, 배달 시간 및 유형 - 모든 것을 통제하에있다.
OTC
당신은 자신의 또는 대리점의 도움을 거래하는 경우 이러한 요구 사항은 거의 존재하지 않는다. 계정에 고객의 소원을 가능한 OTC는 자신이 배치 크기 및 배달 시간을 제어 할 수 있습니다, 많이 거래 - 아마이 가장 큰하지만, 거의 유일한 플러스입니다.
이제 단점. 당신이 더 많은 것을 알고있는 그들은이다 :
- 계약자의 선택에 어려움 -이 문제는 스스로 처리해야 지금;
- 그들의 약속 정당의 실패의 위험이 높은 -이 경우 교환, 아니 투여 형태로 보장;
- 낮은 유동성은 - 당신이 어떤 점잖은 금융 비용을 얻기 이전에 체결 트랜잭션을 종료합니다;
- 오버 헤드 비용이 많이;
- 장기적인 행동은 -에 대한 수요가 일부 헤지 기술은 몇 년의 기간을 커버 할 수있다 여백이 여기에 적용되지 않습니다.
위험 회피 수단의 선택에 오해가 아니라, 특정 방법의 가능성이 가장 높은 전망과 특수성의 전체 분석을 수행하는 것이 필요하다. 이 경우, 당신은 확실히 계정에 경제적 특성과 산업의 전망뿐만 아니라 다른 많은 요소를 고려해야한다. 이제 가장 인기있는 위험 회피 수단에서 자세히 살펴 보겠습니다.
앞으로
예를 들어, 일부 회사는 아니지만 2개월, 말, 계약을 체결하고, 당일, 달러 유로 통화에 대한 은행을 구입 할 계획이다. 이 경우, 일단 고정이 속도는 유로 당 $ 120이다. 예를 들어 계약의 가치, 백만이 $ 100,000에 저장됩니다 달러 10 센트 - 이개월 후 유로에 대한 달러가 1.3이 될 것입니다 경우, 회사는 상당한 비용 절감을 받게됩니다. 이 시간 동안 속도가 1.1로 떨어질 경우, 같은 양 회사의 손실로 이동합니다, 그리고 앞으로 계약이 의무이기 때문에 거래는 더 이상 가능 취소 없습니다.
또한, 몇 불쾌한 순간이있다 :
- 이러한 계약이 집 교환을 삭제 제공하지 않기 때문에, 당사자 중 하나는 단순히 그것을 위해 불리한 조건의 발생에 실행을 거부 할 수 있습니다;
- 이러한 계약은 상당히 잠재적 인 파트너의 수를 감소 상호 신뢰에 기반;
- 앞으로 계약이 특정 브로커 (딜러)의 참여하는 경우, 그것은 상당히 오버 헤드 비용 및 수수료를 성장.
선물
주식 및 기타 유가 증권 - - 고정 기본 가격에이 거래는 투자자가 (판매) 상품 또는 금융 자산의 양을 의미했다 구입하는 시간을 수행하고 있다는 것을 의미한다. 간단히 말해 - 그것은 미래의 제공을위한 계약이지만, 선물 교환은 설정이 표준화되어 있다는 것을 의미 제품입니다.
선물 헤징의 또 다른 단점은, 말하자면, 작업 조건에서 오픈 용어 위치를 지원 변동 마진에 대한 필요성이되는 담보의 일종이다. 현물 가격의 급속한 성장의 경우, 추가 자본 주입이 필요할 수 있습니다.
어떤 의미에서, 위험 회피 선물은 일반적인 추측과 매우 비슷하지만, 여기의 차이, 그리고 아주 기본적인이있다.
Hedger, 선물 거래를 사용하여 (실제) 상품의 시장에 실시하고 그 작업의 위험 회피. 투기꾼 선물 계약의 경우 -이 수익을 창출 할 수있는 기회는있다. 실제 제품의 특성에 존재하지 않기 때문에 가격이 아닌 자산의 구입 및 판매의 차이에 경기가있다. 따라서, 어떠한 손실이나 선물 시장에서 투기 소득은 작업의 최종 결과 다름 아닌 없습니다.
보험 옵션
계약의 위험 요소에 미치는 영향의 가장 인기있는 악기 중 하나는 우리가 그들에 대해 더 얘기하자, 옵션을 회피하는 것입니다 :
옵션 유형을 넣어 :
- 미국 형 옵션 풋의 홀더가 완전히 고정 된 행사 가격에 선물 계약을 구현 언제든지받을 권리 (그러나 의무가 없습니다)입니다;
- 이러한 옵션을 구입, 상품 자산 판매자는 최저 판매 가격을 고정 보유 그 가격에 유리한 이점을 취할 권리 동안;
- 옵션 운동의 비용 이하로 선물 가격 하락, 주인은 그것을 (수행) 판매함으로써 실제 시장의 손실을 상쇄;
- 가격의 증가와 함께, 그 옵션을 행사하고 자신을 위해 좋은 가치의 상품을 판매하는 거부 할 수 있습니다.
선물 계약의 주요 차이점은 불이행의 경우 화상 특정 프리미엄, 제공하는 옵션을 살 때 사실이다. 따라서, 풋 옵션은 기존의 보험 우리에게 친숙한와 비교 될 수있다 - 불리한 개발 (보험 사건) 옵션의 홀더의 경우는 프리미엄을 받고, 정상 조건에서 사라집니다.
- 옵션의 소유자, 즉, 고정, 옵션을 통해 선물 가격이 행사 될 수있는 경우 고정 된 행사 가격에서 임시 선물 계약을 체결 할 수있는 권리 (의무가 아닌)를 가지고;
- 반대로 모든 판매자 - 옵션의 판매에받은 보험료, 그는 첫 번째 구매자, 행사 가격에 선물 계약에 판매 할 의무가있다.
따라서 선물 계약 (선물 시장)에 사용되는 것과 유사한 보증금이있다. 콜 옵션의 유형의 특징은하지 판매자가받은 보험료를 초과하는 양의 상품 자산의 감소에 대한 보상이다.
유형 및 헤지 전략
으로 나눌 수있다 적어도 양측과 위험 회피의 유형이 어떤 거래 등의 위험 보험에 대해 이야기하는 것은, 그 이해한다 :
- 헤지 투자자 (구매자);
- 헤지 공급자 (판매자).
첫 번째는 제안 된 구매 비용의 가능성 증가와 관련 투자 위험을 줄일 필요가있다. 이 경우, 옵션을 회피 최적의 가격 변동은 다음과 같습니다
- 넣어 옵션을 판매;
- 선물 계약 또는 콜 옵션의 구입.
두 번째 경우, 상황은 정반대입니다 - 판매자가 상품에 대한 시장 가격 하락으로부터 자신을 보호 할 필요가있다. 따라서, 역을 회피하는 방법이 있습니다 :
- 선물을 판매;
- 구매 옵션을 넣어;
- 옵션 전화의 판매.
전략은 특정 도구 및 원하는 결과를 달성하기 위해 애플리케이션의 정확성의 특정 집합을 이해해야한다. 원칙적으로, 모든 선물 상품의 현물 가격은 병렬로 거의 차이가 있다는 사실을 기반으로 전략을 회피. 이것에 의해, 실제 상품의 판매로부터 발생하는 선물 시장의 손실을 보상 할 수 있습니다.
따라서, 실제로는, 심지어 최선의 전략은 항상 작동하지 않습니다 - 위험 회피의 수단에 의해 중화 거의 불가능하다 "기준"에 급격한 변화와 관련된 실제 위험이 있습니다.
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